股票定價筆記

筆記說明

此筆記用途在於台北科技大學資訊與財金管理系大一下財務管理中股票定價重點整理
並非所有人都適用，部分對我而言稍加容易的內容並不會寫在此內。

普通股

• 普通股介紹

  1. 有稅後盈餘且提撥過資本公積與盈餘公積才可以發放股利
  2. 股利不可以折稅或當成公司費用使用
  3. 有 \( 2 \% \) 健保補充費

• 普通股評價

  • 現金股利零成長

    1. \( \frac{現金股利}{必要報酬率}\)

  • 股利固定成長型

    1. \( \frac{現金股利 * (1+股利成長率) }{必要報酬率 - 股利成長率} \)
    2. \(下一次股價 = 這次股價 * (1+股利成長率)\)

  • 非固定成長股利

    1. \( \frac{現金股利 * (1+前面股利成長率)}{(1+要求報酬率)} + 後來的股利固定成長型 \)

  • 股利成長率 \((g)\)

    • \(股利成長率(g) = 保留比率 * 普通股權益報酬率 \)

  • 普通股權益報酬率 \((ROE)\)

    • \(\frac{淨利}{平均普通股股東權益}\)

  • 必要報酬率 \((k)\)

    • \( k = g + \frac{明年的現金股利}{股價} \)

  • \((每股盈餘 = EPS)\)

• 本益比還原法

  • \( E(p) = 產業平均比 * 預期 EPS \)